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基金绩效衡量

基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量,其目的在于将具有超凡投资能力的来自优秀基金经理鉴别出来。基金绩效衡量不同于对基金组合充居汽示本身表现的衡量。基金组合表现本身的衡量着重在于反映组合本身的回报情况,并不360百科考虑投资目标、完审棉国原投资范围、投资约束、组合风险、投资鲁曾阻脱大风格的不同对基金组合表现的影响。但为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量住集介营,基金绩效衡量必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性处理。

  • 中文名称 基金绩效衡量
  • 外文名称 Fund performance measurement
  • 目的 将具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别出来
  • 作用 投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义

定义

  基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义。

因素

  作为绩来自效考核来讲,需要考虑的因素有以下五个方面:

  (一)基金的投资目标

  基金的投资目标不同,其投资范围、操作策略及其所受的投资约束也就不同。

  (二)基金的风险水平

  需要在风险调整环球,网校的基础上对基金的绩效加以衡量。

  (三)收校代调里机热皮比较基准

  在基金的相对比较上角宽顶快,必须注意比较基准的360百科合理选择。

  (四)时期选择

  计算的开始时间和所选择的计算时期不同,证券从气牛由念跑父宽所波映业资格衡料脚抹夜量结果也就不同。

  (五)基金组合的稳定性

目的与意来自

  投资者需要根据基金经理的投资表现来了解基金在多大程度上实现了投资目标,监测基金的投资策略,并为进一步的投资选择提供决策依据;投资顾问需要泪拘促台依据基金的投资表现向投资者提供有效的投资建议;基金公司一方面为吸引基金投资会利用其业绩表现进行市场营销,另一方面会根据绩效衡量提供的反馈机制进行投资监嘱放炼控并为改进投资操作提供360百科帮助;管理部门从保护投资感本值降兴者利益的角度出发也会对如何恰当地使用绩效衡量指标加以规范。所有这些识河地溶西才经方面都依赖于对基金绩效的正确衡量以及对绩效信息的恰当利用。不言而喻,不正确的匪茅婚绩效信息以及对绩效信息的不恰当运用都会带来不利甚至灾难性的后果。

困难性

  受到各种因素的影响,对基金经理的真实表现加以衡量并非易事。基金绩效衡量的基础在于假设基金经理比普通投资大匪拳承众具有信息汗乐优势。

  首先,基金的投资表现实际上反映了投资技巧与投资运气的综合影响。

  其次,对绩效表现好坏的衡量涉及到比较基准的选择问题。采用不同的比较基准,结论常常会大相径庭,而适合基准的选取并西突地计还末顶至市什不一目了然。

  第三,投资目标、投资限制、操作策略、资产配置、风险水平上的不同往往使游背基金之间的绩效不可比。

  第四,绩效衡量的一个隐含假设是基金本身的情况是稳定的,但实际上基金经理常姜龙愚会根据实际情况对自己的操作策略、风险水平做出回还不开太宗话调整,从而也就会使衡量结果的可靠性受到很大的影响。

  此外,衡量角度的不同、绩古游热另背可培香马察城效表现的多面性以及基金投资是投资者财富的一部分还是全部等,2010年证券从业考试也都会使绩效衡量问题变得复杂化。

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